天盈配 降费！余额宝，官宣！
9月23日，天弘基金公告称，旗下天弘余额宝货币市场基金托管费将由0.08%年费率调低为0.07%年费率；同日，还有易方达保证金收益、国新国证现金增利等产品公告调降管理费。
近年来，降费成为公募行业主基调，管理费、销售服务费和托管费等各项名目都迎来降费潮。货基方面，近日甚至有产品公告将销售服务费降至0。然而，截至9月23日，仍有相当比例产品销售服务费依旧保持在0.25%的水平，有公募人士指出，随着货基收益率日趋走低，过高的综合费率会进一步侵蚀投资者的实际收益。
“国民基金”官宣降费
9月23日，天弘基金公告，基金管理人经与基金托管人中信银行股份有限公司协商一致，决定调低天弘余额宝货币市场基金的托管费，调整后的费率自9月23日起生效，本次调整内容为将该基金的托管费由0.08%年费率调至0.07%年费率。
同日，还有易方达保证金收益将管理费年费率由0.20%调低至0.15%；托管费年费率由0.08%调低至0.05%；国新国证现金增利将管理费从0.3%调低至0.2%，将托管费率从0.10%调降至0.07%。
作为“国民基金”，天弘余额宝凭借支付宝庞大的用户基础与便捷的操作体验，成为当之无愧的理财明星产品。然而近年来，在收益率持续走低的背景下，该产品规模连续多个季度低于8000亿元。据今年半年报，天弘余额宝截至6月30日规模为7932.19亿元，本次调低0.01%的托管费用，预计为投资者节约近8000万元成本。
近年来，降费成为公募行业主基调，无论是股基、债基还是货基，管理费、销售服务费和托管费等各项名目都迎来降费潮。9月初，中国证监会发布关于就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》公开征求意见的通知，要求货币市场基金计提的销售服务费应当不高于0.15%/年。
因此，近日各大货基均官宣“卷”费率，9月份还有工银瑞信信用添利、中信建投（601066）智多鑫等产品公告调降费率。9月9日，中泰证券（600918）（上海）资产管理有限公司更是发布公告称，为了更好地满足投资者的理财需求，自9月9日（含）起，中泰锦泉汇金货币基金的销售服务费率将进一步优惠至0。
据第三方机构法询金融研究院测算，截至9月5日，对于货基，新规出台预计每年节省97.1亿元销售服务费；对于指数基金及债券基金，新规出台预计每年节省4.2亿元费用，二者合计每年节省1101.3亿元。
晨星（中国）基金研究中心高级分析师吴粤宁表示，在低利率时代，货币基金的收益率本就有限，过高的管理费率会进一步侵蚀投资者的实际收益，降低管理费率可以将更多收益让渡给投资者，同时也能提升产品的市场竞争力。对于规模较大、运营效率较高的货币基金，降费空间可能更大；而对于规模较小、运营成本较高的基金，降费幅度可以适当小一些。
货基收益率持续走低
如前文所述，监管要求货币市场基金计提的销售服务费应当不高于0.15%/年。数据显示，截至9月23日，全市场356只可统计收益的货币型基金（只统计初始份额）中，仍有271只货基销售服务费率超过0.15%，多只产品依旧保持在0.25%的水平。
此外，这部分基金平均7日年化收益率为1.12%，其中有78只产品7日年化收益率跌破1%，占比约为22%，有公募人士指出，收益率走低的核心原因是货币基金的底层资产承压。货币基金主要投资于银行存款、债券、买入返售等资产，随着市场整体利率的不断下行，这些资产的收益率下滑，直接影响了货币基金的收益水平。
根据国信证券2025年二季度末的统计，全市场货币基金资产配置中，债券占比54.0%，银行存款27.0%，买入返售资产18.6%，其他资产0.4%。这种以短期债券和银行存款为主的资产结构，决定了货币基金的收益率与货币政策及市场利率水平高度相关。
值得一提的是，年内货币基金已经连续多个季度实现增长，成为公募基金规模跃升的主力。前述公募人士指出，虽然权益市场行情转暖，但波动和不确定性仍在，加之银行存款下调后部分存款资金转化至货基，导致货基的规模依旧稳定增长。除此之外，货币基金具有门槛低、风险低、流动性高等特点，尤其是部分货币基金与购物场景做了结合，满足了当下年轻人的便捷需求。在多方因素的叠加影响下，造成了货币基金虽然收益下行，但规模却持续增长的现象。
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